W ostatnich miesiącach Rada Polityki Pieniężnej podejmowała decyzje dotyczące stóp procentowych, dokonując obniżek w wrześniu (o 75 punktów bazowych) i październiku (o kolejne 25 punktów bazowych). W listopadzie i grudniu RPP zaskoczyła ekonomistów, utrzymując stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Aktualnie stopa referencyjna wynosi 5,75%.
Eksperci z PKO BP, analizując decyzje RPP, wskazują, że Rada uznała, iż jesienne obniżki dostosowały poziom stóp NBP do zrealizowanej dezinflacji. Dodatkowo, niepewność dotycząca polityki fiskalnej w 2024 roku sprawiła, że RPP zdecydowała się utrzymać parametry polityki pieniężnej bez zmian do marca 2024 roku.
Zobacz także Zmiany dla pacjentów szpitala. Rusza remont estakady
Przedstawiciele PKO BP prognozują, że w marcu NBP potwierdzi trwały powrót inflacji do celu (2,5 proc., +/- 1 pkt proc.) na przełomie 2025/2026 roku. Jednak bieżące dane wskazują, według prognoz ekonomistów, na spadek inflacji CPI do około 4% r/r. Z tego powodu przewidują, że RPP zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp procentowych w marcu, tym razem o 25 punktów bazowych.
W analizie dalszych perspektyw, eksperci PKO BP zauważają, że główne banki centralne, takie jak Federal Reserve (Fed) i Europejski Bank Centralny (EBC), mogą w połowie 2024 roku rozpocząć cykl obniżek stóp procentowych. W tym kontekście wszystkie banki w regionie, w tym NBP, mogą podjąć łagodzące kroki w polityce pieniężnej. W przypadku Polski, taki globalny zwrot w kierunku obniżek stóp procentowych może wywierać presję na aprecjację złotego.
Eksperci prognozują, że Rada Polityki Pieniężnej zdecyduje się na drugą obniżkę stóp procentowych NBP w ostatnim kwartale 2024 roku, ponownie o 25 punktów bazowych. Wówczas stopa referencyjna na koniec 2024 roku wyniosłaby 5,25%.
W dalszej perspektywie, PKO BP zakłada kontynuację cyklu obniżek w 2025 roku, choć w powolnym tempie, a stopa referencyjna spadnie do poziomu 4,5 proc. na koniec tego okresu. Przestrzeń do głębszych obniżek może być ograniczana przez silny wzrost PKB (blisko 4 proc. w latach 2024-2025) oraz podwyższoną inflację (średnio 4 proc. w tym okresie).
Zobacz także Zginął młody kierowca. Policja podała wstępne ustalenia
Warto zaznaczyć, że decyzje RPP mają istotne znaczenie dla posiadaczy złotowych kredytów hipotecznych ze zmiennym oprocentowaniem, których wskaźniki WIBOR 3M i WIBOR 6M zależą od stóp procentowych NBP. Kolejne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej odbędzie się 8-9 stycznia 2024 roku, a kredytobiorcy z niecierpliwością oczekują na informacje dotyczące ewentualnych zmian w polityce pieniężnej.
źródło:tvn24.pl
W dyskusji: 6